什么是老三版？

老三版，全称为代办股份转让系统，也被称为股转交易系统，是一个为从主板市场终止上市后退下来的“退市股”股票以及从原先两个法人股市场退下来的“两网股”股票提供转让服务的平台。以下是关于老三版的详细解析：

一、老三版的定义

1. “两网股”：指1992年7月1日在STAQ系统（全国证券交易自动报价系统）法人股流通转让试点运行和1993年4月28日投入试运行的NET系统（中国证券交易系统有限公司开发设计）中流通的股票。这两个系统在1999年9月9日关闭后，遗留下来的股票被称为“两网股”。
2. “退市股”：因连续多年亏损等原因（前后政策有微调），被强制性从主板市场终止上市后退到代办系统转让的股票。

二、老三版的交易规则

1. 交易时间：净资产为负的公司每周一、三、五交易；净资产为正的公司一周交易5次；不能按时披露年报的公司只能周五交易一次。
2. 交易方式：老三板的交易相对不那么活跃，交易频率较低，并且可能采用的是协议转让等方式，这与主板的集中竞价和连续竞价交易方式有所不同。

三、老三版与主板的区别

1. 上市标准：主板的上市要求相对严格，对公司的财务状况、股权结构、治理规范等方面有着较高的门槛。而老三板的公司通常是由于未能满足主板的持续上市条件而退市的。
2. 投资者构成：主板吸引了广泛的各类投资者，包括机构投资者和个人投资者。老三板的投资者相对较少，且多为具有一定风险承受能力和专业知识的投资者。
3. 信息披露要求：主板公司需要按照严格的规定及时、准确、全面地披露公司的重大信息。老三板公司的信息披露要求相对宽松，但仍需履行一定的披露义务。
4. 股票价格波动：主板股票价格通常受到公司基本面、宏观经济环境、行业发展等多种因素的综合影响，价格波动相对较为平稳。而老三板股票由于公司经营状况不佳等原因，价格波动可能较大，风险也更高。

综上所述，老三版是一个为退市股和两网股提供转让服务的平台，在交易规则、投资者构成、信息披露要求以及股票价格波动等方面与主板存在显著差异。投资者在参与老三版相关投资时，需要充分了解这些区别，谨慎做出投资决策。