刚兑是什么意思

在财经领域，刚兑，即刚性兑付，是一个重要的概念，尤其在理财产品市场中尤为关键。它指的是投资者购买的理财产品到期时，无论产品的实际收益情况如何，产品管理人都必须按照预期的收益率向投资者分配本金和收益。换句话说，即使理财产品的底层资产出现风险或产品收益率未达预期，产品管理人也会通过新发产品或使用自有资金等方式进行兜底处理，确保投资者获得本金和约定的收益。

刚性兑付的定义与特征

* 定义：刚性兑付是一种理财产品的兜底机制，它要求产品管理人在产品到期时必须按照事先约定的条件向投资者支付本金和收益。
* 特征：
1. 保本保收益：投资者在购买理财产品时，预期能够获得本金和固定的收益，而不必承担任何投资风险。
2. 兜底处理：当理财产品出现兑付困难时，产品管理人必须承担兜底责任，确保投资者利益不受损失。

刚性兑付的历史与现状

在我国，刚性兑付最初是财富管理行业在发展到一定阶段时出现的一种“潜规则”。随着理财市场的快速发展，刚性兑付逐渐成为了一种行业惯例。然而，这种做法也带来了一系列的问题和风险。例如，部分金融从业人员单方面承诺过高收益，将巨大的潜在风险转嫁给所在机构；当风险积聚到一定程度时，机构自有资金无法兜底，就会出现“借新还旧”的乱象，最终可能引发系统性的金融风险。

刚性兑付的弊端

* 违背市场规律：刚性兑付违背了“风险与收益相匹配”的市场规律，扭曲了金融市场的正常运作。
* 隐藏风险：刚性兑付掩盖了投资的真实风险，让投资者误以为所有理财产品都是无风险的，从而忽视了风险管理和资产配置的重要性。
* 不公平现象：刚性兑付导致了少数从业者和早期投资者受益，而大量后期投资者、金融机构和金融市场则受损，造成了极度不公平的市场状态。

打破刚性兑付的必要性

鉴于刚性兑付带来的诸多弊端，我国金融监管机构开始采取措施打破刚性兑付。最新资管新规明确规定，金融机构资产管理业务不得承诺保本保收益，产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。这一举措旨在让投资者更加清晰地认识到投资的风险和收益，促进金融市场的健康发展。

结语

刚兑，即刚性兑付，是理财产品市场中的一个重要概念。然而，随着金融市场的不断发展和完善，刚性兑付的弊端日益显现。因此，打破刚性兑付已成为金融监管的重要方向。对于投资者而言，应树立正确的风险意识，关注产品的真实风险和收益情况，做出理性的投资决策