什么是经济附加值

经济附加值：企业价值的真实衡量

在财经领域，经济附加值（Economic Value Added, 简称EVA）作为一项关键的企业绩效评价指标，正逐步成为评估企业价值、制定战略决策以及设计激励机制的重要工具。EVA由美国思腾思特咨询公司（Stern Stewart & Co.）提出并实施，它基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本，提供了一种更为全面和准确的企业绩效财务评价方法。

一、EVA的基本概念

EVA，即经济附加值，是指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务在内的全部投入资本成本后的所得。这一概念的核心在于认识到资本投入并非无偿，而是有其相应的成本。只有当企业的盈利高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时，才能真正为股东创造价值。因此，EVA提供了一个更为严格的利润衡量标准，它要求管理者在评估企业绩效时，不仅要关注传统的会计利润，还要充分考虑资本的成本和效率。

二、EVA的计算方法

EVA的计算相对简单直接，其公式为：EVA = 税后净营业利润 - 资本成本。其中，资本成本包括债务资本成本和股本资本成本两部分。具体来说，债务资本成本是企业为筹集债务资金所支付的利息费用；而股本资本成本则是企业使用股东资金所需承担的机会成本，即股东将资金投资于其他风险相近的有价证券可能获得的最低回报。通过这一计算过程，EVA能够揭示企业在扣除所有资本成本后的真实盈利能力。

三、EVA的应用价值

1. 业绩评估：EVA为企业管理者提供了一个更为准确的业绩评估标准。相比于传统的会计利润指标，EVA更能反映企业的真实经营状况和盈利能力。通过比较不同年度的EVA值，管理者可以清晰地了解企业绩效的变化趋势，从而作出更为明智的决策。

2. 战略制定：EVA体系有助于企业制定更为科学的战略决策。在EVA的框架下，管理者会更加关注资本的使用效率和投资回报率。他们会更倾向于选择那些能够带来高EVA增长的项目和业务领域，从而推动企业的可持续发展。

3. 激励机制：EVA还可以为企业设计更为合理的激励机制。通过将EVA与员工的薪酬和奖励挂钩，可以激发员工的积极性和创造力，促进他们为企业创造更多的价值。这种激励机制不仅有助于提升企业的整体绩效水平，还有助于增强员工的归属感和忠诚度。

四、结论

综上所述，经济附加值（EVA）作为一项重要的企业绩效评价指标，具有广泛的应用价值和深远的意义。它不仅为企业管理者提供了一个更为准确和全面的业绩评估标准，还有助于他们制定更为科学的战略决策和设计更为合理的激励机制。在未来的发展中，随着企业对于资本效率和价值创造的日益重视，EVA的应用前景将更加广阔