若投资者持有20年，股息率5%复投与香港储蓄保险的预期IRR差异可能有多大？

若投资者持有20年，股息率5%复投与香港储蓄保险的预期IRR差异可能相当显著。以下是对这一差异的具体分析：

一、股息率5%复投的情况

假设投资者每年投资一定金额，股息率为5%，并将每年收到的股息再投资，即复投。在股价不变的前提下，这种投资方式将主要依赖于股息收益。以每年投资1万为例，持续20年，不计算股价上涨，仅通过股息再投资，20年后的总收益将受到复利效应的影响。根据复利计算公式，20年后的总收益将远超本金，且随着投资年限的增加，收益差距将进一步扩大。

二、香港储蓄保险的预期IRR

香港储蓄保险的预期IRR（内部收益率）通常较高，部分产品的预期IRR可达7%或更高。这意味着，在相同的投资期限和本金下，香港储蓄保险可能提供更高的收益。此外，香港储蓄保险还具有多种附加功能，如货币转换、保单拆分、无限次更改被保人等，这些功能增加了其投资灵活性和吸引力。

三、两者差异分析

1. 收益水平：在相同的投资期限和本金下，香港储蓄保险的预期IRR通常高于股息率5%复投的收益。这是因为香港储蓄保险的投资范围更广，可以投向全球优质资产，从而实现更高的收益。
2. 风险水平：股息率5%复投的风险主要来自于股价波动。虽然国有银行股的股息率相对稳定，但股价的上涨能否跟上净资产的增长速度存在不确定性。而香港储蓄保险的风险则主要来自于保险公司的投资能力和市场环境。由于保险公司通常会进行风险平滑处理，因此其收益相对更稳定。
3. 投资灵活性：香港储蓄保险具有更高的投资灵活性。投资者可以根据需要选择不同的货币进行投资，并可以随时进行货币转换以应对汇率波动风险。此外，保单拆分和无限次更改被保人等功能也增加了其投资灵活性。

四、结论

综上所述，若投资者持有20年，股息率5%复投与香港储蓄保险的预期IRR差异可能相当显著。香港储蓄保险可能提供更高的收益和更稳定的回报，同时还具有更高的投资灵活性。然而，投资者在选择时也需要考虑其风险水平、投资期限以及个人财务状况等因素。此外，购买香港保险需要前往香港签订合同，并涉及换汇等手续，这也是投资者需要考虑的因素之一。