2021年创业板退市新规 创业板退市规则

2021年创业板退市新规与创业板退市规则解析

近年来，为了进一步提升资本市场的有效性和保护投资者的合法权益，中国证监会和深圳证券交易所对创业板的退市制度进行了重大改革。自2021年起，一系列新的退市规则正式实施，这些规则不仅细化了退市条件，还提高了退市效率，为市场带来了更加清晰、透明的监管环境。

一、创业板退市新规概述

2021年创业板退市新规旨在通过更加严格的退市标准，促进市场优胜劣汰，维护市场健康稳定发展。新规覆盖了交易类、财务类、规范类和重大违法类等多个方面的退市情形，为市场参与者提供了全面的指引。

二、交易类强制退市规则

交易类强制退市是指上市公司在股票交易过程中触发特定条件而被交易所强制退市。主要情形包括：

1. 连续成交量低：连续一百二十个交易日通过交易所交易系统实现的股票累计成交量低于200万股。
2. 股票收盘价低：连续二十个交易日每日股票收盘价均低于1元。
3. 股票收盘市值低：连续二十个交易日每日股票收盘市值均低于3亿元。
4. 股东人数少：连续二十个交易日每日公司股东人数均少于400人。

这些规则有效避免了上市公司因交易不活跃而长期占用市场资源的情况。

三、财务类退市规则

财务类退市标准主要针对上市公司的财务状况进行评估。当公司财务状况出现严重问题时，可能会被交易所强制退市。主要情形包括：

1. 净利润与营业收入双低：一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或追溯重述后一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元。
2. 净资产为负：一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后一个会计年度期末净资产为负值。
3. 审计报告问题：一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。

此外，新规还规定了因财务造假等严重违法行为导致的退市情形，如连续2年财务造假，且虚假记载金额总额达5亿元以上，且超过相应科目两年合计总额的50%，将被退市。

四、规范类退市规则

规范类退市规定主要涉及上市公司在信息披露、公司治理等方面的规范要求。当公司违反相关规范时，可能会面临退市风险。主要情形包括：

1. 信息披露违规：未按规定披露定期报告或重大事项。
2. 公司治理问题：公司治理存在严重问题，如董事会、监事会无法正常运作。

新规还新增了规范类指标，如信息披露、规范运作存在重大缺陷且拒不改正和半数以上董事对于半年报或年报不保真两类情形。

五、重大违法强制退市规则

重大违法强制退市是指上市公司存在严重违法行为，严重损害投资者利益和市场秩序，被交易所强制退市。主要情形包括欺诈发行、财务造假等严重违法行为。

六、退市风险警示与投资者保护

为提醒投资者注意创业板上市公司的退市风险，交易所会对存在退市风险的公司实施退市风险警示。具体措施包括在股票简称前添加特定标识，以及在公司定期报告等公告中披露退市风险情况。此外，交易所还会加强对退市公司的监管力度，确保投资者及时了解退市情况并维护自身权益。

七、结论

2021年创业板退市新规的实施标志着中国资本市场在退市制度方面取得了重要进展。通过更加严格的退市标准和更加高效的退市流程，新规不仅提升了市场的有效性和公平性还保护了投资者的合法权益。对于财经类分析专家而言需要密切关注退市规则的变化和市场动态以便更好地把握投资机会和规避风险。