股票复权与不复权区别

在财经分析的广阔领域中，股票复权与不复权是两个至关重要的概念。它们不仅影响着投资者对股票历史表现的评估，也直接关系到投资决策的精准性。本文将深入探讨股票复权与不复权的定义、计算方法及其区别，帮助投资者更好地理解和应用这两个概念。

一、股票复权与不复权的定义

不复权（Unadjusted Price）：不复权是指在计算股票价格时，不考虑股票的除权除息因素，仅依据股票的历史交易价格来计算。这种方式保留了公司自成立以来的所有股票变动信息，包括股价的原始变化和公司的所有资本运作。因此，不复权股票价格可能会因为分红、配股、送股等行为的出现而发生跳跃，导致价格序列不连贯。

复权（Adjusted Price）：复权则是为了消除股利派发、新股认购等因素对股价的影响而进行的调整。通过复权，投资者可以更准确地比较不同时间点的股票价格，进而评估股票的历史表现和未来价值。复权主要分为前复权和后复权两种类型。

二、复权的计算方法

1. 前复权：保持现有价位不变，将以前的价格缩减，将除权前的K线向下平移，使图形吻合，保持股价走势的连续性。前复权的计算公式为：复权后价格=（复权前价格-现金红利）/（1+流通股份变动比例）。

2. 后复权：保持先前的价格不变，而将以后的价格增加。后复权的计算公式为：复权后价格=复权前价格×（1+流通股份变动比例）+现金红利。两者最明显的区别在于向前复权的当前周期报价和K线显示价格完全一致，而向后复权的报价大多高于K线显示价格。

三、股票复权与不复权的区别

1. 价格连续性：复权保持了股票价格的连续性，使得价格趋势分析更加准确。而不复权可能会因为除权除息导致价格发生跳跃，影响价格趋势的分析。

2. 收益率计算：复权计算的收益率更能反映投资者的实际收益情况，因为它考虑了分红、配股等因素对股价的影响。而不复权的收益率可能会因为价格跳跃而失真。

3. 投资评估：在进行股票投资评估时，复权价格更能准确地反映公司的价值和投资者的持有价值。因为它去除了由于公司内部权益调整带来的价格波动，使得投资者能够更公平地评估公司股票的表现。

4. 适用性：不复权股票更适用于研究公司的历史资本运作和重大事件对股票价格的影响，因为它保留了所有的原始信息。而复权股票则更适用于长期投资分析和投资决策，因为它提供了更加平滑和连贯的价格走势。

四、结论

综上所述，股票复权与不复权在价格连续性、收益率计算和投资评估等方面存在显著差异。投资者在分析和评估股票时，应根据自己的需求和目的选择合适的计算方式。对于希望进行长期投资并准确评估公司价值的投资者来说，复权价格无疑是一个更加可靠和有效的参考指标。同时，投资者也应注意到复权并非完美无缺，它也可能存在一定的局限性和误差。因此，在做出投资决策时，还需要综合考虑其他因素和信息