科创板交易中,不同类型的申报(如限价申报、市价申报)在成交顺序上有何规定?
在科创板交易中,不同类型的申报(如限价申报、市价申报)在成交顺序上主要遵循价格优先和时间优先的原则。以下是对这些原则的具体解释:
一、价格优先原则
价格优先原则是指在买卖方向上,买方申报价格高于卖方申报价格时,优先成交买方申报;卖方申报价格低于买方申报价格时,优先成交卖方申报。当买卖方向、申报价格相同时,先申报者优先于后申报者成交。
对于限价申报,投资者需要指定一个具体的价格进行买卖。在连续竞价阶段,买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。基准价格根据即时揭示的最低卖出(最高买入)申报价格、即时揭示的最高买入(最低卖出)申报价格、最新成交价或前收盘价来确定。
市价申报则允许投资者不指定价格,而是按照市场最优价格进行成交。科创板市价申报包括最优五档即时成交剩余撤销申报、最优五档即时成交剩余转限价申报、本方最优价格申报和对手方最优价格申报等多种类型。市价申报的成交价格由市场供求关系决定,但投资者可以通过设置买入保护限价和卖出保护限价来限制成交价格的范围。
二、时间优先原则
时间优先原则是指在买卖方向、申报价格相同时,先申报的买卖订单优先于后申报的买卖订单成交。这一原则确保了交易的公平性和效率,使得早提交订单的投资者能够优先获得成交机会。
在科创板交易中,无论是限价申报还是市价申报,都需要遵循时间优先原则。当多个投资者的买卖订单在价格上相同或相近时,交易系统将按照订单提交的时间顺序进行撮合成交。
三、成交顺序的具体规定
1. 限价申报的成交顺序:
* 交易系统根据投资者的限价申报价格和数量,与市场上的买卖订单进行撮合。
* 当买入申报价格高于或等于当前最低卖出申报价格时,按照价格优先原则进行成交。
* 当卖出申报价格低于或等于当前最高买入申报价格时,同样按照价格优先原则进行成交。
* 若价格相同,则按照时间优先原则进行成交。
2. 市价申报的成交顺序:
* 市价申报的成交价格由市场供求关系决定,但受到买入保护限价和卖出保护限价的限制。
* 交易系统根据投资者的市价申报类型和数量,与市场上的最优价格队列进行撮合。
* 最优五档即时成交剩余撤销申报和最优五档即时成交剩余转限价申报会在最优五档价格范围内尽快成交,剩余部分根据申报类型的不同而自动撤销或转为限价申报。
* 本方最优价格申报和对手方最优价格申报则以其进入交易主机时集中申报簿中本方最优报价或对手方最优报价为其申报价格进行成交。
* 若市价申报的成交价格与买入保护限价或卖出保护限价相抵触,则成交价格以保护限价为准。
综上所述,科创板交易中不同类型的申报在成交顺序上主要遵循价格优先和时间优先的原则。投资者需要根据市场情况和自身需求选择合适的申报类型和价格策略以获得最佳的交易结果。
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