指数增强型基金是什么？有什么特点？

指数增强型基金是一种投资策略，旨在通过主动管理的方式在跟踪特定市场指数的基础上，力求获取超越该指数表现的超额收益。以下是对指数增强型基金的定义及特点的详细解析：

一、定义

指数增强型基金，又称“指增产品”，通常是指在一定偏离度和跟踪误差的约束下，以追求相对基准指数超额收益为主要目标的基金产品。其投资策略是以指数化投资为基底，主动化管理做增强，即在保持与基准指数相近的风险水平的同时，通过运用一定的主动投资策略，力求实现超过该指数的投资收益。

二、特点

1. 结合被动与主动投资：


* 指数增强型基金结合了被动指数基金和主动股票基金的特点。一方面，它像被动指数基金一样跟踪某个特定的市场指数；另一方面，它又像主动股票基金一样，通过主动管理策略寻求超额收益。

2. 有明确的比较基准：


* 与主观权益类基金产品相比，指数增强型基金具备明确的比较基准，即其所跟踪的市场指数。这使得投资者可以更容易地评估基金的表现。

3. 超额收益的稳定性较强：


* 相较于被动指数化投资，指数增强基金持有人在收获指数收益的同时，还能够享受到基金管理人提供的超额收益增厚。由于有明确的比较基准和主动管理策略，指数增强基金的超额收益通常具有较高的稳定性。

4. 跟踪误差与偏离度：


* 指数增强型基金在追求超额收益的同时，会保持与基准指数相近的风险水平。然而，由于主动管理策略的运用，基金的实际表现可能会与基准指数产生一定的偏离，这种偏离通常用跟踪误差来衡量。投资者在选择指数增强型基金时，需要关注基金的跟踪误差历史和基金合同中关于跟踪偏离度和年化跟踪误差的规定。

5. 投资策略多样化：


* 指数增强型基金的投资策略多种多样，可能包括个股选择、权重的调整等主动管理手段。此外，随着量化投资的发展，越来越多的指数增强型基金开始采用量化模型进行投资决策，以寻求更稳定和可持续的超额收益。

6. 规模相对较小但增长潜力大：


* 相较于被动指数基金，指数增强型基金的市场规模通常较小。然而，由于其主动管理的特点，这类基金有可能获得更高的收益，因此也吸引了越来越多的投资者关注。

7. 风险与收益并存：


* 指数增强型基金在追求超额收益的同时，也承受着相对较高的风险和波动。这要求投资者在选择这类基金时，需要充分了解基金的投资策略、风险特性及费用，并根据自己的风险承受能力和投资目标作出决策。

综上所述，指数增强型基金是一种既有被动管理的成分又有主动管理的成分的基金产品。它适合那些愿意承担一定风险、追求超过市场指数收益的投资者。然而，投资者在选择这类基金时，需要充分了解其投资策略、风险特性及费用，并根据自己的实际情况作出决策。